GKI: Rövidtávon kedvezőek a folyamatok
A magyar gazdaságban az elmúlt hónapokban folytatódtak az első félévre jellemző tendenciák, s 2018 közepéig ebben nem várható érdemi változás. A gazdasági növekedés – az EU-támogatások felfutásának, illetve azok költségvetési megelőlegezésének, a választások előtti élénkítő politikának köszönhetően – 3,8%-os üteme érdemben meghaladja az EU átlagát, de a régióban az alacsonyak közé tartozik. A növekedés beruházás-vezérelt, de gyors a fogyasztás emelkedése is. A külső és belső egyensúly kissé romlik, az infláció gyorsul, de ez egyelőre nem jelent problémát. A folyamatok rövidtávon kedvezőek, miközben továbbra is hiányoznak a távlatos megoldások.
A magyar gazdaságban idén és jövőre a leggyorsabban az építőipar bővül, az első nyolc hónapban 28%-kal, az év egészében – a már tavaly év végén megindult élénkülés következtében – 25%-kal, jövőre 10%-kal. Az ipari termelés havi ingadozása továbbra is jelentős. Az év egészében várható 5% feletti bővülés lényegesen gyorsabb a tavalyi közel stagnálásnál, de érezhetően elmarad a 2014-2015. évitől. Ennek fő oka a járműipar húzóerejének kifulladása. A külkereskedelmi áruforgalom hullámzó, de az első nyolc hónapban a behozatal dinamikája euróban több mint 3 százalékponttal meghaladta a kivitelét. Ennek megfelelően a kiviteli többlet több mint 1 milliárd euróval csökkent, de így is impozáns, 5,6 milliárd euró. A cserearányok közel 1%-kal romlanak. Jövőre a külkereskedelmi aktívum tovább csökken (8,5-ről 7,7 milliárd euróra). A kiskereskedelmi forgalom idén 4% fölé gyorsul, s jövőre is csak kissé 4% alatt lesz. A fogyasztás bővülése idén 3,5% körüli, 2018-ban 3-3,5% közötti.
Az első kilenc hónapban a fogyasztói árak átlagosan 2,4%-kal nőttek. A belső tényezők közül elvileg a költség- és vásárlóerő-oldalról egyaránt áremelést gerjesztő gyors bérnövekedés inflációs hatású, de ez egyelőre alig érzékelhető. A viszonylag erősebbé vált forint is fékezi az amúgyis alacsony külső áremelkedés begyűrűzését. Az élvezeti cikkek adóemelése serkenti, néhány termék áfájának csökkentése visszafogja az inflációt, bár a piaci hatások ez utóbbit részben ellensúlyozzák. Idén 2,5, jövőre 3% körüli fogyasztói árindex valószínű.
A bruttó keresetek idén 13, jövőre 7% körüli mértékben emelkednek, ezen belül főleg idén a költségvetési szektorban dolgozóké bővül gyorsabban. A közmunkások száma csökken.
2017 első három negyedévében az államháztartás pénzforgalmi hiánya már mintegy 6%-kal meghaladta az éves előirányzatot, ami az EU-támogatások megelőlegezésének következménye. Mivel ez utóbbi nem érinti az európai módszertan szerinti, un. eredményszemléletű deficitet, a GKI idén a tervezettnél csak valamivel magasabb, 2,5-3% közötti GDP-arányos hiányra számít. Jövőre is ebben a sávban várható a deficit. A magas pénzforgalmi hiány – mivel azt finanszírozni kell – azonban veszélyezteti a GDP-arányos államadósság EU által elvárt kb. 0,8 százalékpontos csökkentését. Amennyiben az Eurostat álláspontjának megfelelően az Eximbankot és az MNB-alapítványokat az államháztartáson belülre kell sorolni, az tovább fékezheti a javulást.
A GKI prognózisa 2017-2018-ra
Megnevezés | 2015 | 2016 | 2017 | 2017 | 2018 | |
I-VIII. hó | előrejelzés | |||||
1. | GDP (%) | 103,4 | 102,2 | 103,7** | 103,8 | 103,8 |
2. | Ipari termelés (%) | 107,5 | 100,9 | 105,1 | 105,5 | 105,5 |
3. | Beruházások (%) | 107,1 | 85,1 | 125,4** | 120 | 109 |
4. | Építési-szerelési tevékenység (%) | 103,0 | 81,2 | 127,9 | 125 | 110 |
5. | Kiskereskedelmi forgalom (%) | 105,8 | 104,7 | 104,0 | 104,5 | 103,5 |
6. | Kivitel változása (folyó áron, euróban, %) | 107,0 | 103,4 | 109,3 | 110 | 109 |
7. | Behozatal változása (folyó áron, euróban, %) | 104,6 | 102,3 | 112,5 | 113 | 110,5 |
8. | Külkereskedelmi egyenleg (milliárd euró) | 8,6 | 9,7 | 5,6 | 8,5 | 7,7 |
9. | Folyó fizetési és tőkemérleg együttes egyenlege (milliárd euró) | 8,9 | 7,0 | 4,2** | 7,5 | 8,3 |
10. | Euró átlagos árfolyama (forint) | 309,9 | 311,5 | 308,5*** | 308 | 308 |
11. | Államháztartási hiány* (milliárd forint) | 1218,6 | 848,3 | 1236*** | 1300 | 1400 |
12. | Bruttó átlagkereset indexe | 104,2 | 106,1 | 112,7 | 113 | 107 |
13. | Fogyasztói árindex | 99,9 | 100,4 | 102,4*** | 102,5 | 103 |
14. | Fogyasztói árindex az időszak végén
(előző év azonos hónap = 100) |
100,9 | 101,8 | 102,5*** | 102,5 | 103 |
15. | Munkanélküliségi ráta az időszak végén (%) | 6,2 | 4,4 | 4,1**** | 4,3 | 4,3 |
* Pénzforgalmi szemléletben, helyi önkormányzatok nélkül
** 2017. I. félév
***2017. I-IX. hó
**** 2017. VII-IX. hó
Kapcsolódó cikkeink
GKI elemzés: Miért élnek szűkösebben a magyar háztartások, mint bárki más az EU-ban?
Képzeljük el, hogy minden uniós ország lakói egy nagy áruházban…
Tovább olvasom >GKI Elemzés: Júniusban nem változott a GKI konjunktúra indexe, de tovább csökkent a cégek inflációs várakozása
A GKI Gazdaságkutató Zrt. – az EU támogatásával végzett –…
Tovább olvasom >GKI Elemzés: Ezért nem fenntartható a 2026-os költségvetés
A Parlament elfogadta a 2026-os „háborúellenes” költségvetést, mely a legtöbb…
Tovább olvasom >További cikkeink
GKI elemzés: Miért élnek szűkösebben a magyar háztartások, mint bárki más az EU-ban?
Képzeljük el, hogy minden uniós ország lakói egy nagy áruházban…
Tovább olvasom >KSH: az ipari termelői árak 2025. májusban az előző hónaphoz képest 0,7 százalékkal mérséklődtek, az egy évvel korábbihoz képest átlagosan 6,9 százalékkal növekedtek
2025 májusában az ipari termelői árak átlagosan 6,9 százalékkal meghaladták…
Tovább olvasom >A fogyasztás húzza a gazdaságot
Az Egyensúly Intézet friss előrejelzése szerint a magyar gazdaság idei…
Tovább olvasom >