A Vállalkozók és Munkáltatók Országos Szövetségének (VOSZ) legfrissebb Barométer-jelentése szerint a hazai kis- és középvállalkozások üzleti hangulata enyhén javult, miközben a beruházási és pénzügyi mutatók stagnálnak vagy lassan romlanak. A 2025 harmadik negyedévére vonatkozó Barométer-index értéke 50%, ami megegyezik az előző negyedévvel, ugyanakkor két százalékponttal alacsonyabb, mint egy évvel korábban.
A hangulat javul, de a biztonságérzet továbbra is gyenge
A felmérésben részt vevő vállalkozások 58%-a ítélte pozitívnak az üzleti hangulatot, ami két ponttal magasabb a második negyedévi értéknél. A rövid és hosszú távú kilátások is némileg optimistábbak, miközben a gazdasági helyzetet pesszimistán látók aránya történelmi mélypontra csökkent. A cégek fele kockázatosnak tartja a következő hónapokat, de mindössze 7% értékeli kifejezetten biztonságosnak a gazdasági környezetet.
A legnagyobb problémák: adóterhek, infláció, vásárlóerő-csökkenés
A válaszadók szerint a gazdaság legégetőbb gondjai továbbra is a magas adóterhek, az infláció és az elszegényedés, ami a vásárlóerő gyengülésében is megmutatkozik. Ezek mellett gyakran említettek a vállalkozások munkaerőhiányt, kiszámíthatatlan gazdaságpolitikát, valamint a kkv-támogatások hiányát. A napi működést leginkább a gyenge fizetési morál, a megrendelések elmaradása és a költségek növekedése nehezíti.
Beruházások és munkaerőpiac: visszafogottság jellemzi a cégeket
A beruházási alindex 32%-on áll, ami enyhe csökkenést jelent az előző negyedévhez képest. A vállalkozások mindössze minden negyedik vezetője tervez új beruházást, és ugyanennyien számolnak új munkaerő felvételével. Bár háromnegyedük nem lát szükséget elbocsátásokra, 85% nem tervez fizetésemelést, ami a korábbi évekhez képest rekordmagas arány.
A tervezett fejlesztések megvalósítási aránya szintén mérsékelt: a cégek 55%-a tudta befejezni a korábban elindított beruházásait. Pozitív jel viszont, hogy a potenciális új üzleti lehetőségek aránya három negyedév után ismét 24%-ra nőtt.
Pénzügyi helyzet: stabil, de tartalékokat emészt
A pénzügyi alindex értéke 61%, ami ugyan még mindig a legjobb a részmutatók között, de a mérés kezdete óta a legalacsonyabb szintre esett vissza. A vállalkozások 47%-a rendelkezik pénzügyi tartalékkal, ami folyamatos csökkenést mutat az elmúlt években. Ugyanakkor a fizetési problémáktól mentes cégek aránya 85%, míg az adótartozás nélküli vállalkozások aránya történelmi csúcsot, 97%-ot ért el.
Az infláció továbbra is erősen beépül a vállalkozások árazásába: tízből hét cég (72%) emelte meg árait a költségek növekedésének ellensúlyozására.
Összességében: stagnáló bizalom, óvatos várakozások
A VOSZ Barométer 2025 harmadik negyedéves adatai alapján a magyar kkv-szektor hangulata stabilizálódott, de a növekedéshez továbbra is hiányzik a biztonságérzet és a beruházási kedv. A vállalkozók többsége egyelőre kivár, miközben bízik abban, hogy a jövő évben élénkülés indulhat – különösen akkor, ha az infláció tartósan mérséklődik és az exportpiacok erősödnek.
A felmérést a Vállalkozók és Munkáltatók Országos Szövetsége (VOSZ) készítette, szakmai partnere az Egyensúly Intézet volt. Az elemzést Kozák Ákos, a VOSZ társelnöke és az Egyensúly Intézet gazdaságkutatási igazgatója mutatta be.
