Mélypontra várva

A GKI Gazdaságkutató Zrt.-nek az Erste Bank együttműködésével készült előrejelzése szerint a magyarországi gazdasági visszaesés mélypontja még előttünk áll, a hazai GDP idén várhatóan 6,5 százalékra csökken. A legnagyobb veszteségeket a mezőgazdaság és az exportérzékeny ipar szenvedi el. A második félév a korábbinál erősebb forintot és gyorsuló inflációt hoz.Az ipari visszaesés 2009 tavaszának végére lefékeződött. Májusban ugyan csak szerény – az előző hónaphoz képest 2,6 százalékos – termelésnövekedés következett be, a GKI ipari konjunktúratesztjének eredményeit összefoglaló mutató értéke azonban április óta emelkedik. Az Európai Unió egészét, illetve a legfontosabb exportpiacunk, Németország kilátásait jellemző indexek is csökkenő borúlátást tükröznek. Az ipari növekedés beindulására utaló jelek azonban egyelőre nem láthatók, s az sem világos, hogy mely iparágakban indulhat meg először a fellendülés.
A kiskereskedelmi forgalom csökkenése májusban már nem gyorsult tovább, de júliustól várhatóan ismét erősödik a visszaesés üteme. Az év egészében a legnagyobb szűkülés a bútorok, a műszaki cikkek, az építőanyagok és a gépkocsik eladásában várható. A reálkereset az első öt hónapban 2,2 százalékkal csökkent, az év egészében 2,5 százalékos szűkülés várható. A növekvő munkanélküliség, a csökkenő hitelfelvétel, valamint a megtakarítási hajlandóság (és kényszer) erősödése miatt a reálkereseteknél nagyobb mértékben zsugorodik a lakosság elkölthető jövedelme.
Az államháztartás hiánya júniusban a GDP 0,9 százalékát tette ki, 2009 egészében 3,8 százalékos GDP-arányos hiány kialakulása valószínű. Az első öt hónapban az import az exportnál nagyobb mértékben esett vissza, ennek következtében jelentős, 1,5 milliárd eurót kitevő aktívum keletkezett. E folyamat 2009 végéig minden bizonnyal kitart, így az év egészében 2,8 milliárdos aktívum várható, ami a GDP 3,1 százalékának felel meg. A korábbi éveknél kedvezőbb külkereskedelmi egyenleg miatt a külső finanszírozási igény is csökken, éves szinten a GDP 2,2 százalékára.
2009 második félévében az áfa és jövedéki adók emelésének hatására átmenetileg megugrik a fogyasztói árindex, az egy évre visszatekintő index értéke decemberre megközelíti a 7 százalékot. Éves átlagban 5 százalékos drágulási ütem várható – e prognózis felülvizsgálata az adóemelések valódi hatása megismerésének fényében lehet indokolt. A számos országban bekövetkezett gazdaságélénkítő lépések miatt minden bizonnyal felgyorsuló nemzetközi infláció hazai „begyűrűzésére” csak 2010 közepétől lehet számítani. A külső és belső egyensúly javulása Magyarország nemzetközi befektetői megítélését javította, ennek, valamint a világban általában javuló befektetői hangulatnak tudható be az eurókötvény-kibocsátás sikere. Az MNB július végén – kihasználva a tőke- és pénzpiaci uborkaszezont – 100 bázisponttal csökkentette a jegybanki alapkamatot. E lépés a külső pénzügyi környezetben jó fogadtatásra talált, a forint árfolyamára pedig – egyelőre – alig gyakorolt hatást. 2009 végéig további kamatvágások valószínűek, december végén az alapkamat 7 százalék közelébe érhet. 2009 második felében 270-275 körüli, az első félévinél kisebb ingadozású, éves átlagban 280 forint körüli euróárfolyam várható.

A GKI Gazdaságkutató Zrt. prognózisa a magyar nemzetgazdaság 2009. évi folyamatairól
2006. 2007. 2008. 2009. 2009.
január–május (előrejelzés)
A GDP volumenindexe (%) 104,1 101,2 100,6 93,6* 93,5
Az ipari termelés indexe (összehasonlító áron, %) 110,1 108,1 98,9 76,7 82
Nemzetgazdasági beruházások indexe (összehasonlító áron, %) 93,8 101,5 97,0 92,3* 92
Az építési-szerelési tevékenység indexe (összehasonlító áron, %) 98,4 85,9 94,9 93,1 93
A kiskereskedelmi forgalom volumenindexe (%) 104,4 97,0 98,2 96,2 95
A kivitel változásának indexe (folyó áron, euróban, %) 116,6 115,7 105,6 73,5 86
A behozatal változásának indexe (folyó áron, euróban, %) 113,9 111,9 105,6 69,3 82,5
A külkereskedelmi mérleg egyenlege (milliárd euró) -2,4 -0,1 -0,2 1,5 2,8
A folyó fizetési és tőkemérleg együttes egyenlege (milliárd euró) -6,2 -5,4 -7,8 0,3* -2,0
Az euró átlagos árfolyama (forint) 264,3 251,3 251,2 287,5*** 280
Az államháztartás hiánya (pénzforgalmi szemléletben,
helyi önkormányzatok nélkül, milliárd forint) 2034 1291 907,1 816,4** 960
A bruttó átlagkereset indexe 108,1 108,2 107,5 101,4 102,4
Fogyasztói árindex 103,9 108,0 106,1 103,3** 105
Fogyasztói árindex az időszak végén (előző év azonos hónap = 100) 106,5 107,4 103,5 103,7** 106,8
Munkanélküliségi ráta az időszak végén (%) 7,5 7,7 8,0 9,8**** 10,5
* 2009. I. negyedév • ** 2009. I. félév • *** 2009. I-VII. hó • **** 2009. III-V. hó
A tényadatok forrása: KSH, MNB, PM