Jelentősen csökkent az infláció, kamatcsökkentési ciklus indulhat, miközben szárnyal az arany

Kamatdöntés: a piac már kész tényként kezeli a vágást

A friss inflációs adatok több éves mélyponthoz közelítenek: a januári érték 2,1% volt – ezen belül az élelmiszerárak mindössze 1,3%-kal emelkedtek –, a februári infláció pedig akár 2% alá is csúszhat. Ez a jelentős mérséklődés teret nyit a jegybank számára a kamatcsökkentésre.

A szakértők egybehangzóan állítják: a kamatvágás már „be van árazva”, sőt a piac már inkább arra lenne érzékeny, ha mégsem történne meg. „A forint stabil maradt még a csökkenő kamatvárakozások mellett is – ez egyértelmű jelzés arra, hogy a piac már kész tényként kezeli a vágást” – mondta Árokszállási Zoltán, az MBH Elemzési Centrum igazgatója.

A szakértők szerint a csökkenő alapkamat olcsóbb hitelezést, élénkebb beruházásokat és stabilabb finanszírozási környezetet eredményezhet.

Arany: extrém kereslet, korlátozott kínálat, újraéledő jegybanki vásárlások

A műsor második felében a szakértők az aranypiac látványos, két éve tartó drágulását elemzik. Az arany árát jelenleg több tényező egyszerre húzza felfelé:

• a világ jegybankjai 2018 óta újra jelentős mennyiségben vásárolják,
• az ékszerkereslet ugyan visszaesett, de a befektetési kereslet megduplázódott,
• a kínálat rendkívül rugalmatlan, évi legfeljebb 1–1,2%-kal bővül,
• a geopolitikai bizonytalanságok és csökkenő reálkamatok tovább erősítik a trendet.

„2019 óta ismét az arany a második legfontosabb tartalékeszköz a világ jegybankjainál – ez egy megatrend” – emelte ki Vince Péter, az MBH Befektetési Bank Advisory Desk vezetője. A szakértő szerint érdekes jelenség, hogy az arany és a forint árfolyama egyszerre emelkedik, hiszen a nemesfém egy menedékeszköz, míg a forintot a globális nagybefektetők inkább spekulatív eszközként kezelik.

Vince Péter kiemelte: „Egy portfólióban az arany kiegészítő elem: nem főbefektetés, de fontos stabilizáló szerepe lehet.”