Fidelity: Növekvő optimizmus Európában
Az európai vállalatok számára véget értek a költségellenőrzés és a konszolidáció évei, és most a globális növekedés szelétől duzzadó vitorlákkal igyekeznek kihasználni az ultraolcsó finanszírozás, a növekvő nyereségesség és a stabil mérlegek előnyeit; technológiai és tőkeberuházásokat hajtanak végre és igyekeznek „megjutalmazni” a részvényeseiket.
A Fidelity európai elemzői szerint a cégvezetők észrevehetően bizakodóbban értékelik a vállalkozásuk kilátásait. Az elemzők több mint a fele (ez kétszer annyi, mint az elmúlt évben) arról számolt be, hogy a vezetőknek idén nagyobb százaléka merne további tőkét fektetni a vállalkozásába, mint 2017-ben.
Tízből több mint négy válaszadó a tőkeráfordítások növekedésére számít. A hangsúly, csakúgy, mint máshol, itt is a karbantartási költségeken lesz, de egyre több vállalat vág bele növekedési célú beruházásokba.
A Fidelity európai elemzőinek jóval több, mint a fele arra számít, hogy javulni fog a tőkearányos megtérülés, aminek a kereslet növekedése és a költségmegtakarítás lesz a fő mozgatórugója – ez globálisan a leginkább derűlátó véleménynek számít. Ettől függetlenül az továbbra is egyértelmű, hogy a vállalatok nem engedhetik meg maguknak, hogy lazítsanak a szigorú költségfegyelmen, melynek segítségével egy évtizeden belül két válságot is sikerült átvészelniük. A költségmegszorítás például sokkal nagyobb szerepet játszik az elvárt hozamnövekedésben, mint az Egyesült Államokban, és kevesebb elemző véli úgy, hogy az ármeghatározó erő hozzájárulna a hozamnövekedéshez.
A magasabb tőkearányos megtérülés és az egészséges mérleg sok vállalat számára lehetővé fogja tenni az osztalékok további növelését. Tízből hat európai elemző a kifizetések emelkedésére számít, ami nagyobb arány, mint bárhol a világban (az USA kivételével).
A legtöbb európai elemző szerint a következő 1-2 évben az összeolvadások és vállalatfelvásárlások száma is nőni fog. A tranzakciók legtöbbször toldozgatós, „bolt-on” jellegű felvásárlások lesznek, nem pedig nagy, stratégiai üzletek, mely utóbbiak az USA-beli elemzők előrejelzéseiben szerepelnek inkább.
Összességében elmondható, hogy Európa jó formában van. A peremországok gazdaságának talpra állásával eloszlottak a deflációs félelmek. A megszorítások már nem olyan szigorúak, mint korábban, és a térséggel foglalkozó elemzőink csaknem háromnegyede béremelkedésre számít, ami megélénkítheti a fogyasztói keresletet. (Ez alól az Egyesült Királyság képez kivételt, ahol a reálbér-növekedés 2017 eleje óta negatív volt, aminek oka részben a fontnak a Brexit-népszavazást követő lejtmenete által előidézett inflációs hatás volt.)
Vannak azonban konkrét és potenciális kedvezőtlen tényezők is, amelyeken a Fidelity elemzői rajta tartják a szemüket. Európai válaszadóink idén még a tavalyinál is komolyabban figyelmeztetnek arra, hogy a Brexit már érezhetően rányomja a bélyegét az egyesült királyságbeli stratégiai befektetési döntésekre. Nagy többségük azt is megemlítette, hogy a vállalatok nyereségessége megsínylené, ha Európában politikai bizonytalanság vagy instabilitás alakulna ki.
Kapcsolódó cikkeink
Fidelity: Három téma, ami Q3-ban alakítja a befektetéseket
Eljött a járványt követő normalizálódás, amelyet annyira vártunk? A gazdasági…
Tovább olvasom >2024 első negyedévében 9,6 százalékkal csökkent a beruházások teljesítménye
A beruházások volumene 2024 első negyedévében a nyers adatok szerint…
Tovább olvasom >Varga Mihály: intenzív fejlődés szakaszába lép a gazdaság
Az extenzív korszakot lezárva a magyar gazdaság egyre inkább átkerül…
Tovább olvasom >További cikkeink
Új élelmiszer-biztonságért és kiskereskedelemért felelős hivatal jöhet létre Nagy Márton vezetésével
Nemzeti Kereskedelmi Hivatal néven új csúcsszervezet jöhet létre, ami a…
Tovább olvasom >K&H: A vállalkozások közel kétharmada tervez fejlesztést
A hazai mikro-, kis- és középvállalkozás többsége, 61 százalék tervez…
Tovább olvasom >KSH: az ipari termelés 8,2 százalékkal csökkent júniusban
2024 júniusában az ipari termelés volumene 8,2, munkanaphatástól megtisztítva 3,7…
Tovább olvasom >