Árelőny nélkül mi lesz? Komoly bajban a Temu a vámháború árnyékában

Szerző: Trademagazin Dátum: 2025. 05. 27. 11:26

Felére esett vissza az e-kereskedelmi szektor egyik leggyorsabban növekvő szereplőjének, a kínai Pinduoduo (PDD) által üzemeltetett Temunak a profitja. Bár a cég továbbra is jelentős forgalmat generál – az első negyedévben 13,28 milliárd dollárt –, ez jócskán elmaradt az elemzői várakozásoktól. Az LSEG által becsült 14,23 milliárd dolláros forgalom helyett így közel egymilliárdos lyuk tátong a cég pénzügyi jelentésében – írja a VG.hu.

Vámháború, szigor, bizalmi válság

A Temu visszaesésének okait a menedzsment három fő tényezőre vezeti vissza: a kínai lakosság csökkenő vásárlási hajlandóságára, a nemzetközi vámháborús fenyegetésre, valamint a piaci szabályozás szigorodására. A befektetői reakció azonnali volt: a gyorsjelentés publikálását követően a PDD részvényeinek árfolyama 21%-ot esett a Nasdaqon.

A kínai belföldi fogyasztás továbbra is visszafogott, amit a Temu agresszív árcsökkentései sem tudtak kompenzálni. Lej Csen, a PDD elnök-társvezérigazgatója szerint ez részben a cég tudatos stratégiájának következménye: az elmúlt időszakban a kereskedői hálózat fejlesztésére fordították az erőforrásokat, hogy hosszú távon stabil és fenntartható partnerségeket építsenek ki. Ez rövid távon rontotta ugyan a jövedelmezőséget, ám a menedzsment bízik abban, hogy a befektetés hosszabb távon megtérül.

Az amerikai piac: lehetőség és kockázat egyszerre

Nemzetközi téren a legnagyobb bizonytalanságot az amerikai–kínai kereskedelmi viszonyok alakulása jelenti. A július közepéig tartó 90 napos vámháborús tűzszünet után akár drámai fordulat is bekövetkezhet, ami komoly árnövekedéshez vezethet a Temunál. Jelenleg ugyanis a kínai kereskedők a „de minimis” szabály alapján 800 dollár alatti csomagokat vámmentesen küldhetnek az Egyesült Államokba – ezzel hatalmas árversenyelőnyt élveznek.

Az amerikai kormány azonban – Donald Trump és támogatói nyomására – azt fontolgatja, hogy kivonja a kínai küldeményeket a de minimis körből. Ha ez megtörténik, az új vámterhek biztosan áremelkedéshez vezetnek, és ez jelentősen gyengítené a Temu pozícióját az amerikai piacon, amely kulcsfontosságú a cég nemzetközi növekedéséhez.

A versenyfutás éleződik

A Temu nemcsak a nyugati piacokon, de saját hazai pályáján is éles versenyben van a JD.com és az Alibaba csoport e-kereskedelmi platformjaival. A Pinduoduo vezetése szerint a kereskedői hálózat fejlesztése, az ügyfélélmény javítása és a hosszú távú bizalomépítés lehetnek a siker kulcsai.

Mindezek ellenére a legfrissebb eredmények arra utalnak, hogy a Temu lendülete megtorpant. A globális expanzió folytatása egyre több akadályba ütközik, és a nemzetközi szabályozási környezet változása könnyen felboríthatja az eddig működőképesnek tűnő üzleti modelljüket.

Ha a Temu elveszíti legfőbb fegyverét, az árelőnyt, könnyen visszaszorulhat az e-kereskedelmi térképen – különösen egy olyan világban, ahol az infláció és a fogyasztói óvatosság újrarajzolja a vásárlási szokásokat.