A német DAX index a 2015. augusztusi–szeptemberi mélypontját is alulmúlta

Egy kisebb pozitív korrekció után ismét délnek indultak a piacok, hogy aztán február közepén újabb minimumot üssenek, amely már technikailag is figyelemfelkeltő volt. A német DAX index a 2015. augusztusi–szeptemberi mélypontját is alulmúlta. Az amerikai börzék ennél „erősebbek” voltak, hiszen pont ezen a fontos szinten fordultak, igaz, a tengerentúli indexek nem is emelkedtek annyit az elmúlt évben, mint az európai társaik. Mindezzel párhuzamosan kicsit növekedett a volatilitás, valamint a befektetők elkezdték a biztonságos eszközöket keresni, megugrott az arany árfolyama, és az amerikai 10 éves kötvényhozam az év eleji 2,3 százalékról 1,6 százalékig esett.

A gazdaságot uraló recessziós félelmek szerintünk talán eltúlzottak. A fejlett országokban a hitelkondíciók romlása a vállalati hitelfelárak emelkedésén keresztül negatívan hat a növekedésre, de a rekord alacsony olaj- és nyersanyagárak, az erős amerikai munkaerőpiac segítik a növekedést. A jegybanki doppingot is nagyobb fecskendővel mérik majd, ha szükség lesz rá (sőt, sokszor még akkor is, ha nem). A kínai gazdaság és a fejlődő országok lassulása szintén negatív hatást fejt ki, ami miatt az eddig viszonylag stabil ázsiai devizák nagyobb nyomás alá kerülhetnek.
A nagy kínai összeomlás viszont nem 2016 egyik nagy befektetési sztorija lesz.

Legutóbbi megszólalásában a FED (az USA központi bankja) elnöke még kitart a magasabb kamatok mellett, viszont a pénzügyi lazítás folytatásáról beszélt. Magyarul a pénznyomda újult erővel indulhat a világ minden részén, amely két dologhoz vezethet: egyrészről újabb, még nagyobb buborék kialakulásához, amely bármelyik pillanatban durranhat, másrészről az eddigiekkel szemben sokkal inkább érezhető inflációhoz, amely a vagyoni értékek árának emelkedésével jár. Ennek megfelelően a bizonytalan helyzetben az év elején az arany volt az egyik legjobb befektetés.

Vannak olyan szegmensek, amelyek még az aranynál is jobban teljesítettek, ez pedig a nemesfémbánya-vállalatok részvényei. Érdemes továbbra is erre a szektorra figyelni, ugyanis több mint 4 éves és mínusz 80 százalékos lejtmenet után kiváló beszállási pontok lehetnek a néhány évben előre gondolkodó befektetőknek!

Itthon a BUX felülteljesítő volt, a jegybank újra kamatcsökkentésen töri a fejét, látva az alacsony inflációs adatokat és remélve a kedvező nemzetközi híreket. A hitelminősítők részéről a felminősítés egyelőre azonban várat magára…